法国大亨伯纳德·阿诺特被称为“羊绒狼”。那是因为他吞下了一个高端品牌（。路易威登。纪梵希。马克·雅各布斯。现在，他准备消费该行业中最后一个家族控制的品牌之一：爱马仕（Hermès），其凯利（Kelly）原单手袋和彩色丝巾是富人和有志成为人们的必需品。
像其他任何好的掠食者一样，现年61岁的Arnault毫无意识地爬上爱马仕国际公司。 LVMH上个月末透露，它已以略高于20亿美元的价格悄悄积累了爱马仕17.1％的股份。 LVMH坚称它无意发起要约收购或控制爱马仕，这通常是一家公司吞并另一家的情况。为了避免误解Arnault的动机，该公司承诺：“ LVMH的目标是成为爱马仕的长期股东，并为保留家族和法国特性做出贡献，而这是该标志性产品在全球成功的核心牌。”
爱马仕之所以能获得如此令人垂涎的奖项，是因为它对质量的热爱。在过去的二十年中，奢侈品行业已经从一系列由小规模家庭服务，为小众客户服务的家族企业重塑为每年营业额数十亿美元的公开交易大品牌。阿尔诺（Arnault）一直是这一趋势的主要驱动力，曾经将像路易斯·威登（Louis Vuitton）这样的独家品牌推销到有抱负的阶层，尤其是在中国，俄罗斯和印度等新兴市场。该策略使LVMH成为行业中无与伦比的巨头，2009年的销售额为235亿美元，而爱马仕的销售额为26亿美元。
然而，许多人批评Arnault进行大量交易，特别是因为Fendi手提袋已进入直销店，DomPérignon在Costco的Korbel附近出售。 5月，英国广告标准局禁止两则路易威登广告，理由是这些广告涉嫌误导客户其产品的制造方式。一条广告显示裁缝缝制一个手提包，并显示以下文字：“针，亚麻线，蜂蜡和无限耐心……？”如今，大多数路易威登皮革制品都是在装配线上通过机器制造的。
大量生产爱马仕女包（Hermès）鞋子和披肩的想法使纯粹主义者陷入了困境。该公司的每个Kelly和Birkin包都是由一个单独的工匠从头到尾按一条线定做的。对这些袋子的需求（每件起价为6,000美元）超出了生产能力，因此有长达一年的等待清单。即使在经济不景气的情况下，爱马仕也一直在蓬勃发展：首席执行官帕特里克·托马斯（Patrick Thomas）上周宣布，该屋第三季度的销售额增长了惊人的30％。难怪Arnault垂涎三尺，尤其是自LVMH去年自身利润下滑以来。
阿诺特（Arnault）在1980年代后期赢得了掠夺性声誉，当时他在激烈的董事会争夺战中从威登家族手中夺得了路易威登（LVMH）的控制权，此举变得如此私密和复仇，法国《每日解放报》称他为“金融的马基雅维利”。战争以威登一家人收拾行装结束，并离开他们的蒙田大街大道总部流下了眼泪。
在随后的十年中，Arnault抢购了一个家族品牌，从而扩大了自己的帝国。并非所有的购买都是泪流满面的事。克鲁格香槟和佛罗伦萨时装屋Pucci的收购是相当民间的。但是其他人则不太满意，例如当阿诺（Arnault）步入家族之争并购入法国著名的Châteaud'Yquem葡萄园的控股权时，该葡萄园曾经属于阿基坦大区的埃莉诺（Eleanor of Aquitaine）。
阿诺特（Arnault）对公司创始人的处理被认为绝对不是法国人。当他从创始人的成衣公司收购Céline成衣公司时，他向他们保证可以继续掌权-几个月后才将其解雇。休伯特·纪梵希（Hubert de Givenchy）在阿诺（Arnault）通过收购路易威登（LVMH）接管了自己的时装屋后被迫退休。 LVMH收购了娇兰（Guerlain）香水公司之后，它的老鼻子让·保罗·娇兰（Jean-Paul Guerlain）也慢慢但肯定地解除了职务。
皇家之战发生在1990年代后期，当时Arnault发起了对Gucci的收购尝试，后来被称为“手提包之战”。经过数月的法律和董事会斗争，古驰（Gucci）找到了一位白人骑士，法国金融家弗朗索瓦·皮诺（FrançoisPinault），他随后创立了阿诺特最大的竞争对手古驰集团（Gucci Group）。这是阿诺特唯一的接管失败。
从那以后，阿诺特一直处于相对较低的水平，专注于他的品牌的增长，尤其是路易威登（Louis Vuitton），该品牌现在的年销售额超过30亿美元。但一直以来，在法国市场上都有传闻称，阿诺特正考虑在爱马仕（Hermès）上大放异彩。
这肯定是对控制时装屋的蒂埃里·爱马仕（ThierryHermès）的继承人的恐惧。爱马仕当时的首席执行官让·路易·杜马斯（Jean-Louis Dumas）看到了Arnault处理Vuitton的方式后，于1989年成立了一家合伙公司代表家族股东，并拥有唯一的任命管理权和决定公司战略的权力。保守的，勤奋的新教徒杜马斯（Dumas）也担心家庭内f和贪婪有一天可能使爱马仕分手。几位继承人生活大（一位是国际马球联合会的长期负责人；另一位继承人乘坐私人飞机飞往马拉喀什，为他进行为期五天的婚宴450人），杜马斯担心他们可能想要或需要的钱比他们的多。支付的股息。因此，在1993年，他认为合作伙伴公司25％的股份在法国股票市场上上市，认为这种两层式设置可以保护爱马仕免遭非家族成员的收购。
但是这种结构也允许外来者购买股票。 LVMH一直在忙着做这件事，即获得所谓的现金结算股票掉期协议。恶意购买者经常使用这些金融工具，以试图在公开交易的公司中积累大量股份，而不必披露其持股量。在收购战中使用股票掉期交易已经引起了法国证券交易委员会（AMF）的关注，这相当于法国证券交易委员会（AMF）的注意力，这使AMF总裁让·皮埃尔·乔耶（Jean-Pierre Jouyet）将这种做法比作“狂野的西部”。本月初，AMF宣布将调查LVMH的股票掉期交易，以确认是否遵守法国的规则。 LVMH表示，“有信心，正如专家组一向确认的那样，这项调查将确定这些行动是在充分遵守当前法规的前提下进行的。”
爱马仕的高管们已经很清楚地让Arnault知道该公司不出售。 LVMH宣布两天后，首席执行官托马斯（Thomas）和家族合伙人公司负责人ThierryHermès的第五代后代Bertrand Puech会见了Arnault，并告诉他，他们不认为LVMH的举动像Arnault那样“友好”。已经公开声明。两人要求阿诺特退出他对公司的积极追求，称其家族对此事“一致”。阿诺特回应说，他无意放弃自己的爱马仕股份，并且他没有违反证券法。
继承人可能会“一致同意”将爱马仕留在家里，但问题仍然存在：多长时间？分析人士认为，家庭伙伴关系所提供的保护只能延伸到蒂埃里·爱马仕（ThierryHermès）的第六代后代，后者已经进入中年。如今，大约有60个家族股东，但是到下一代，这个数字将翻一番，这增加了继承人希望套现并信托资产的可能性。尽管爱马仕的忠诚主义者对这座房子归“邪恶帝国”拥有的想法感到后退，但一些观察家认为，合并可能对这两个群体都有好处。伦敦伯恩斯坦研究公司（Bernstein Research）的奢侈品分析师卢卡·索尔卡（Luca Solca）说：“将会有很多协同作用，例如媒体购买，运营和供应链等等。” “合并是奢侈品行业的发展方向。将有两到三个集团拥有大部分业务。”如果是这样，狼可能很快就会感到满足。暂且。
